双碳目标顶层设计出台,“1+N”政策体系逐渐完善——碳中和系列报告
分析师:张锦 执业证书编号:S0890521080001
研究助理:缪海超
研究助理:曾文婉
1. 双碳顶层设计出台,“1+N”政策逐渐完善
事件:10月24日,中共中央、国务院印发了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》(以下简称《意见》)。
点评:
自今年3月份以来,碳达峰碳中和“1+N”政策体系被官方多次提及,此次《意见》作为其中的“1”正式发布。碳达峰碳中和“1+N”政策体系的“1”指碳达峰碳中和指导意见,“N”则包括2030年前碳达峰行动方案以及重点领域和行业政策措施和行动,当前“N”中还有多个领域相关政策尚未出台。《意见》从顶层设计上明确了做好碳达峰碳中和工作的主要目标、减碳路径措施及相关配套措施,为日后碳达峰碳中和行动方案、各重点领域及行业政策措施和行动提供政策支撑。
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此次《意见》有以下重点内容:
原则上,《意见》强调要坚持“全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险”具体提到了鼓励主动率先碳达峰、节约能源资源、发挥市场机制作用、安全降碳等内容。
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目标上,《意见》从三个时间维度对双碳目标进行了分解。其中2025年目标基本与十四五规划期间的相应目标保持一致(除了森林蓄积量目标有所降低),2030年对应的是碳达峰目标的实现,2060年对应的是碳中和目标的实现。从定性目标上看,关注绿色低碳循环发展的经济发展程度、能源利用效率与国际先进水平的差距、双碳目标的完成与否;从定量目标上看,关注单位国内生产总值能耗、单位国内生产总值二氧化碳排放、非化石能源消费比重、森林覆盖率、森林蓄积量、新能源(风电、太阳能)发电总装机容量、二氧化碳排放量。
从目标具体内容上看,双碳目标的实现任重而道远。首先,我国能源利用效率与发达国家之间仍存在差距,能源利用效率方面有较大进步空间。当前我国能耗强度约为美国的2.5倍、欧盟的3.4倍、日本的4.2倍、韩国的1.5倍,若要达到欧盟水平,我国单位国内生产总值能耗要在2020年的基础上下降70%以上、在2005年基础上下降80%以上。其次,《意见》提出了首次针对碳中和目标的定量描述——非化石能源消费比重达到80%以上。提出该定量目标的原因在于我国能源活动(主要为化石能源燃烧)二氧化碳排放约占温室气体排放的87%左右,2020年我国非化石能源消费比重为16%、化石能源消费比重为84%,因此非化石能源消费占比的提升将极大的减少我国二氧化碳的排放,有利于碳中和目标的实现。但是从目标规划上看,2030-2060年间非化石能源消费比重至少增加55%,完成目标的压力较大。最后,尽管目标内容尚未对二氧化碳排放量目标进行阐述,但《意见》后续内容有提及统筹建立二氧化碳排放总量控制制度,因此预计后续将会对二氧化碳排放量设置总量目标、实施总量控制措施。
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具体措施上,《意见》从宏观和微观层面分别进行阐述。
宏观上,为实现定性目标中的全面建立绿色低碳循环发展的经济体系,《意见》通过三个方面指出如何推进经济社会发展全面绿色转型。其一,强化绿色低碳发展规划引领。将碳达峰、碳中和目标要求全面融入经济社会发展中长期规划,强化其他规划的支撑保障作用,以及确保各级各类规划之间在双碳上的一致性。其二,优化绿色低碳发展区域布局,构建有利于碳达峰、碳中和的国土空间开发保护新格局以及在区域重大战略实施过程中,强化绿色低碳发展导向。其三,加快形成绿色生产生活方式,形成社会共识,加快形成全民参与的良好格局。
微观上,为实现碳达峰、碳中和目标,《意见》从能源、工业、交通、建筑、碳汇、技术等方面提出减碳路径措施,从法律法规及监测体系、政策机制、对外开放等方面提出配套措施。具体来看:
能源行业:加快构建清洁低碳安全高效能源体系。能源行业占据我国碳排放总量的一半以上,能源行业低碳转型主要包括控制传统能源消费及发展可再生能源。
Ÿ  1)控制传统能源消费:①双控:强化能源消费强度和总量双控。坚持节能优先的能源发展战略,严格控制能耗和二氧化碳排放强度,合理控制能源消费总量,统筹建立二氧化碳排放总量控制制度;②控制化石能源消费:加快煤炭减量步伐,“十四五”时期严控煤炭消费增长,“十五五”时期逐步减少。石油消费“十五五”时期进入峰值平台期。统筹煤电发展和保供调峰,严控煤电装机规模,加快现役煤电机组节能升级和灵活性改造;
Ÿ  2)发展可再生能源:①积极发展非化石能源:实施可再生能源替代行动,大力发展风能、太阳能、生物质能、海洋能、地热能等,不断提高非化石能源消费比重;②储能:加快推进抽水蓄能和新型储能规模化应用。统筹推进氢能“制储输用”全链条发展。构建以新能源为主体的新型电力系统,提高电网对高比例可再生能源的消纳和调控能力;③能源体制改革:完善电力等能源品种价格市场化形成机制。从有利于节能的角度深化电价改革,理顺输配电价结构,全面放开竞争性环节电价。推进煤炭、油气等市场化改革,加快完善能源统一市场。
工业:深度调整产业结构。工业领域作为除电力部门以外碳排放量最高的行业,根据2018年IEA数据,2018年我国工业部门碳排放量占碳排放总量的28%,实现工业领域碳达峰碳中和对于双碳目标实现具有重要作用。从《意见》来看,主要包含:
Ÿ  1)限发展:“制定能源、钢铁、有色金属、石化化工、建材、交通、建筑等行业和领域碳达峰实施方案。以节能降碳为导向,修订产业结构调整指导目录。”“坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展。新建、扩建钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝等高耗能高排放项目严格落实产能等量或减量置换,出台煤电、石化、煤化工等产能控制政策。未纳入国家有关领域产业规划的,一律不得新建改扩建炼油和新建乙烯、对二甲苯、煤制烯烃项目。合理控制煤制油气产能规模。”;
Ÿ  2)促发展:“大力发展绿色低碳产业。加快发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业;推动互联网等新兴技术与绿色低碳产业深度融合”。
交通:加快推进低碳交通运输体系建设。我国交运部门碳排放占碳排放总量的10%。本次《意见》主要包含:①优化交通运输结构:加快建设综合立体交通网,大力发展多式联运,提高铁路、水路在综合运输中的承运比重,持续降低运输能耗和二氧化碳排放强度;②推广节能低碳型交通工具:加快发展新能源和清洁能源车船,推广智能交通,推进铁路电气化改造,推动加氢站建设,促进船舶靠港使用岸电常态化。加快构建便利高效、适度超前的充换电网络体系。
建筑:提升城乡建设绿色低碳发展质量。我国交运部门碳排放占碳排放总量的4%。本次《意见》主要包含:①优化建筑用能结构:深化可再生能源建筑应用,加快推动建筑用能电气化和低碳化。开展建筑屋顶光伏行动,大幅提高建筑采暖、生活热水、炊事等电气化普及率。在北方城镇加快推进热电联产集中供暖,加快工业余热供暖规模化发展,积极稳妥推进核电余热供暖,因地制宜推进热泵、燃气、生物质能、地热能等清洁低碳供暖;②发展节能低碳建筑:持续提高新建建筑节能标准,加快推进超低能耗、近零能耗、低碳建筑规模化发展;全面推广绿色低碳建材,推动建筑材料循环利用
碳汇:持续巩固提升碳汇能力。碳汇作为实现碳中和的重要路径,主要包含土地利用变化及林业碳汇等方式,主要是通过植树造林吸收大气中二氧化碳或利用土地实现固碳。本次《意见》主要包含:①巩固碳汇能力:稳定现有森林、草原、湿地、海洋、土壤、冻土、岩溶等固碳作用;②提升生态系统碳汇增量:实施生态保护修复重大工程,深入推进大规模国土绿化行动,加强草原生态保护修复,强化湿地保护,整体推进海洋生态系统保护和修复。
监测:健全统计监测体系。监测、报告、核查(MRV)制度是碳排放交易权市场及自愿核证减排市场建设的基础,目前监测的主要方法包含排放因子法、物料衡算法及在线监测法,目前我国碳交易市场已发布《企业温室气体排放报告核查指南(试行)》、《企业温室气体排放核算方法与报告指南发电设施》等指南,对纳入全国碳交易市场的电力行业碳监测核算方法进行详细说明。本次《意见》提出:①高排放行业:健全电力、钢铁、建筑等行业领域能耗统计监测和计量体系,加强重点用能单位能耗在线监测系统建设;加强二氧化碳排放统计核算能力建设,提升信息化实测水平;②碳汇行业:依托和拓展自然资源调查监测体系,建立生态系统碳汇监测核算体系,开展森林、草原、湿地、海洋、土壤、冻土、岩溶等碳汇本底调查和碳储量评估,实施生态保护修复碳汇成效监测评估。
投融资:完善投融资政策机制。双碳目标将推动经济发展方式转变和经济组织结构、产业结构、能源供给结构的调整,而资金的投入是实现目标的重要保障。根据中国金融学会绿色金融专业委员会发布的《碳中和愿景下的绿色金融路线图研究》,碳中和背景下,中国未来三十年的绿色低碳投资累计需求将达487万亿元。本次《意见》主要包含:①发展绿色金融:充分发挥政府投资引导作用,构建与碳达峰、碳中和相适应的投融资体系,严控煤电、钢铁、电解铝、水泥、石化等高碳项目投资,加大对节能环保、新能源、低碳交通运输装备和组织方式、碳捕集利用与封存等项目的支持力度;有序推进绿色信贷、绿色债券、绿色基金等绿色低碳金融产品和服务开发,建立健全绿色金融标准体系;②完善财税价格政策: 研究碳减排相关税收政策,建立健全促进可再生能源规模化发展的价格机制。
碳交易:推进市场化机制建设。建立碳交易体系将对双碳目标的完成形成有效激励,加快推进双碳目标的完成。2021年7月16日,我国全国统一碳排放交易市场正式上线,首批参与全国碳交易的发电行业重点排放单位共计2162家,覆盖二氧化碳排放量约为45亿吨,中国成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场,截至10月22日,全国碳市场排放配额(CEA)累计成交量1911万吨,累计成交额8.63亿元,平均碳价45元/吨,全国碳市场整体呈现稳步发展趋势。本次《意见》提出,依托公共资源交易平台,加快建设完善全国碳排放权交易市场,逐步扩大市场覆盖范围,丰富交易品种和交易方式,完善配额分配管理。将碳汇交易纳入全国碳排放权交易市场,建立健全能够体现碳汇价值的生态保护补偿机制。
整体而言,本次《意见》主要从“节约、提效、降碳、增新”等方面提出减碳的具体路径措施,“节约”是将节约能源资源放在首位,持续降低单位产出能源资源消耗和碳排放,“提效”是提升能源利用效率,实现高排放领域的节能,“降碳”是通过优化升级产业结构、发展低碳技术等方式实现行业低碳转型,“增新”是通过积极发展非化石能源的方式推动风能、太阳能、生物质能等可再生能源发展,不断提高非化石能源消费比重。
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2. 投资建议
《意见》从顶层设计上明确了做好碳达峰碳中和工作的主要目标、减碳路径措施及相关配套措施,为日后碳达峰碳中和行动方案、各重点领域及行业政策措施和行动提供政策支撑。而双碳“1+N”政策体系的完善与政策的落地将以最终实现2030碳达峰、2060碳中和为目标,进一步加快推动产业结构优化升级、能源结构低碳转型、经济社会绿色转型。从具体领域上:1)减碳层面,能源方面是双碳目标实现的重中之重,能源供给端可关注以光伏、风电、氢能为首的新能源行业以及相关配套行业如储能、新型电力系统等,能源消费端可关注工业、交通、建筑领域节能、减碳率先行动者、技术布局者和技术服务提供者;2)吸碳层面,碳汇如何纳入碳交易值得进一步关注,影响碳汇运营企业相关估值,此外还有增强碳汇技术以及CCUS等固碳技术领域投资机会;3)其他配套方面,除了关注绿色金融、碳金融、碳交易方面具体政策落地以及市场发展趋势外,碳排放、能耗、碳汇相关的统计监测服务也是关注重点之一,可进一步挖掘布局相关领域的企业。
3. 风险提示
政策推及进度不及预期,行业绿色发展进度不及预期。