“N”中为首政策出台,达峰路径逐渐细化——碳中和系列报告
分析师:胡鸿宇  执业证书编号:S0890521090003
研究助理:曾文婉
1. “N”中为首政策出台,达峰路径逐渐细化
事件:10月26日,国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》(以下简称《方案》)。《方案》围绕贯彻落实党中央、国务院关于碳达峰碳中和的重大战略决策,按照《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》工作要求,聚焦2030年前碳达峰目标,对推进碳达峰工作作出总体部署。
点评:
本次《方案》属于碳达峰碳中和“1+N”政策体系中“N”中为首的政策文件。根据国家发展改革委负责人的采访,党中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》(后简称《意见》),作为“1”,是管总管长远的,覆盖碳达峰、碳中和两个阶段,在碳达峰碳中和“1+N”政策体系中发挥统领作用;《方案》是碳达峰阶段的总体部署,在目标、原则、方向等方面与《意见》保持有机衔接的同时,更加聚焦2030年前碳达峰目标,相关指标和任务更加细化、实化、具体化。《方案》作为“N”中为首的政策文件,有关部门和单位将根据《方案》部署制定能源、工业、城乡建设、交通运输、农业农村等领域以及具体行业的碳达峰实施方案,各地区也将按照《方案》要求制定本地区碳达峰行动方案。除此之外,“N”还包括科技支撑、碳汇能力、统计核算、督察考核等支撑措施和财政、金融、价格等保障政策。这一系列文件将构建起目标明确、分工合理、措施有力、衔接有序的碳达峰碳中和“1+N”政策体系。
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《方案》对应的是2030年前碳达峰目标的实现,主要关注的是二氧化碳排放的达峰。根据国家发展改革委负责人的采访,碳达峰指二氧化碳排放量达到历史最高值,经历平台期后持续下降的过程,是二氧化碳排放量由增转降的历史拐点。实现碳达峰意味着一个国家或地区的经济社会发展与二氧化碳排放实现“脱钩”,即经济增长不再以增加碳排放为代价。因此,碳达峰被认为是一个经济体绿色低碳转型过程中的标志性事件。
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此次《方案》有以下重点内容:
工作原则上,《方案》强调要坚持“总体部署、分类施策,系统推进、重点突破,双轮驱动、两手发力,稳妥有序、安全降碳”。《意见》提出的五大原则为本《方案》的总方针,与《意见》相比,增加了“系统推进、重点突破”,进一步强调了“安全降碳”,表明碳达峰目标的实现需要抓住重点、主要矛盾点有序进行,且推进的过程中以保障国家能源安全和经济发展为底线。
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主要目标上,《方案》主要分为2025年和2030年两个时间阶段。从定性目标上看,《意见》关注点更偏微观,关注绿色经济体系中的产业结构、能源结构,重点行业能效、重点领域低碳发展模式,绿色技术和绿色生产生活方式,绿色发展政策体系以及碳达峰目标的完成情况等。从定量目标上看,2025年、2030年目标均与《意见》差别不大,但主要目标中未包括森林覆盖率和森林蓄积量指标,而是被放到了重点任务中。
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具体措施上,《方案》从重点工作、国际合作、政策保障、组织实施层面分别进行阐述。其中,重点工作包括“碳达峰十大行动”,将碳达峰贯穿于经济社会发展全过程和各方面;国际合作方面包括深度参与全球气候治理,开展绿色经贸、技术与金融合作,推进绿色“一带一路”建设;政策保障方面包括建立统一规范的碳排放统计核算体系、健全法律法规标准、完善经济政策、建立健全市场化机制。
具体措施总结来看,有以下重要看点:
1、加快绿电能源和节能降碳转型行动,新能源板块再迎风口
本次《行动方案》对于绿色能源转型提出了详细的规划要领,传统能源改革上,对于煤电严格控制,积极改造并逐步淘汰落后产能,严控跨区外送可再生能源电力配套煤电规模,新建通道可再生能源电量比例原则上不低于50%;对于油气要合理消费,大力推进生物燃料、页岩气等非传统燃料的替代趋势。新能源推动上,全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展,坚持集中式与分布式并举,加快建设风电和光伏发电基地,到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上;此外积极推进水电基地建设并积极安全有序发展核电,对于水电十四五和十五五期间新增装机4000万千瓦左右。对于配套电力系统支持,推动清洁电力资源大范围优化配置,加快抽水蓄能和电化学储能的建设,到2025年,新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。到2030年,抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右。
降本增效下,风光装机有望保持高增长保障碳达峰目标。随着光伏硅料硅片的新产能逐步投产,光伏产业链价格有望回归常态,兼顾环保与经济优势的光伏将成为新能源转型的重要载体,国内市场整县推进(BIPV)、国家风光大基地、保障性并网将作为稳定的增长来源,预计十四五期间国内光伏年度新增装机在100GW左右;风电在叶片大型化趋势下成本逐渐下行,风机招标价格持续下降,产业链将在海上风电和风光大基地的推动下有望在十四五期间保持20%的复合增长率。
双碳目标下具备重要调节作用,关注储能装机超预期的高增长态势。电化学储能作为间平滑风光出力、跟踪发电计划、调频、调峰等功能的主要承担,在新能源装机大幅增长的目标预期下有望在2030年迈入Twh时代,目前国内储能备电小时数在2h左右,《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》中给出的参考是4h,因而2025年国内新增储能装机容量有望达到40GWh;考虑到风电、光伏装机容量超预期,对应储能需求有望更高。
2、节能降碳增效是碳达峰行动的主要手段
《方案》体现了《意见》中提到的“节约能源资源放在首位”的工作原则,将节能降碳增效行动放在“碳达峰十大行动”中的第二项,体现其是作为碳达峰行动的主要手段存在的。首先,在《意见》的点评报告中也提到,我国能源利用效率与发达国家之间仍存在差距,能源利用效率方面有较大提升空间。同时,在其他碳达峰行动以及剩下内容中,如工业领域碳达峰行动、城乡建设碳达峰行动等,也多次提及了节能增效相关的内容,可见其重要性和普遍性,例如能量梯级利用、推广节能技术设备、能源管理体系建设、能效水平达标、节能标准更新等。
从节能降碳增效的内容上看,随着节能管理能力要求增强、节能监察趋严,节能高效的产品设备、节能工程技术或咨询服务、能源计量或管理系统及设备等方面需求有望扩大。首先,《方案》提出推进重点用能设备(以电机、风机、泵、压缩机、变压器、换热器、工业锅炉等设备为重点)节能增效,且建立以能效为导向的激励约束机制,推广先进高效产品设备使用。其次,在能源数据收集上,截止十三五末,重点用能单位能耗在线监测系统已接入重点用能单位6000余家,但《方案》不仅对该系统完善有提及,还要求:①将年综合能耗超过1万吨标准煤的数据中心全部纳入该系统,开展能源计量审查,根据中标信息将于今年年末完成重点用能单位40栋数据中心的数据对接工作;②继续推动高耗能企业建立能源管理中心。再次,在数据计算与核证上,要求完善能源计量体系,鼓励采用认证手段提升节能管理水平。最后,要求从城市、园区、重点行业等不同维度分别推进实施节能降碳工程以及实施重大节能降碳技术示范工程,支持已取得突破的绿色低碳关键技术开展产业化示范应用。
3、工业减碳仍是重中之重,交通、建筑达峰行动同步进行
工业领域碳达峰行动:对于钢铁,严禁新增产能推进存量优化,促进钢铁行业结构优化和清洁能源替代;对于有色金属,严格执行产能置换严控新增产能,推进清洁能源的应用比重;对于建材,加快低效产能退出,严禁新增水泥和玻璃产能,加强低碳建材产品研发和应用;对于石化,新增到2025 年,国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内,主要产品产能利用率提升至80%以上的目标要求并且严格项目准入;此外针对“两高”项目,对于能效水平低于准入值的将进行整改,对产能饱和的压减产能,产能不饱和的提高准入门槛,能耗高的新兴行业则鼓励使用低碳技术和绿色能源。
交通领域碳达峰行动:鼓励新能源车发展,到2030年当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右,发展智能交通,推动不同运输方式合理分工、有效衔接,降低空载率和不合理客货运周转量,此外有序推进充电桩、配套电网、加注(气)站、加氢站等基础设施建设,提升城市公共交通基础设施水平。
城乡建设碳达峰行动:对于城乡建设加快推进新型建筑工业化,大力发展装配式建筑;加快更新建筑节能、市政基础设施等标准,提高节能降碳要求;提高建筑终端电气化水平,建设集光伏发电、储能、直流配电、柔性用电于一体的“光储直柔”建筑,到2025年,城镇建筑可再生能源替代率达到8%,新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。
本次方案新增了2030年40%左右的渗透率目标,对应2030年国内市场超千万辆的市场空间。此前2020年11月发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》中提出,2025年新能源汽车新车销量占比达到20%左右;到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化,燃料电池汽车实现商业化应用。本次方案新增了2030年40%左右的渗透率目标,新能源车作为个人需求的属性越发明显的情况下,考虑到21年近两月的新能源车渗透率高达19%,我们预测到2030年的新能源车渗透率将超规划的目标,达到45%,对应新能源乘用车销量1100万辆。除了新能源乘用车外,此外《方案》对公路货运、铁路运输、船舶等均作出相应的支持,我们认为商用车等领域将扩展锂电的应用,磷酸铁锂市场空间有望进一步增长。
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屋顶光伏覆盖率力争达到50%超此前《试点方案》要求,新建BIPV预计在十四五期间贡献每年40GW的装机增量。此前6月20日国家能源局综合司下发的《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》中,工商业厂房和公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于30%和40%,此次新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%相比较更进一步提升。根据国家统计局数据和中国建筑科学研究院测算,我国目前既有建筑面积约800亿平方米,可安装太阳能光伏电池近30亿平方米,装机容量约为400GW;同时我国每年新建建筑面积约为40亿平方米,可安装太阳能电池约3亿平方米,装机容量约为40GW。长期看考虑既有及新增建筑需求,BIPV总市场长期空间有望达万亿级别。
4、其他保障措施及配套措施有所细化。
对应“1+N”中的保障措施及配套措施,《方案》也做了具体的部署,内容相比《意见》有所细化。
Ø  绿色技术方面,重点包括完善创新体制机制、加强创新能力建设和人才培养、强化应用基础研究、加快先进适用技术研发和推广应用,重点提及集中力量开展复杂大电网安全稳定运行和控制、大容量风电、高效光伏、大功率液化天然气发动机、大容量储能、低成本可再生能源制氢、低成本二氧化碳捕集利用与封存等技术创新,加快碳纤维、气凝胶、特种钢材等基础材料研发,补齐关键零部件、元器件、软件等短板。
Ø  绿色金融方面,除了提到完善绿色金融评价机制、建立健全绿色金融标准体系、鼓励绿色金融各类金融工具、碳减排工具使用外,强调了拓展绿色债券市场的深度和广度以及提及研究设立国家低碳转型基金等。
Ø  其他配套经济政策方面,重点包括建立健全有利于绿色低碳发展的税收政策体系,完善绿色电价政策以及探索建立分时电价动态调整机制。
Ø  市场化机制方面,重点包括碳交易市场、用能权交易市场、电力交易市场之间的衔接与协调,将碳排放权、用能权交易纳入公共资源交易平台,以及积极推行合同能源管理。
Ø  法律法规及标准方面,后续将推动能源法、节约能源法、电力法、煤炭法、可再生能源法、循环经济促进法、清洁生产促进法等制定修订;标准中提及加快更新产品能效及工程建设方面的节能标准,健全可再生能源标准体系,建立健全氢制、储、输、用标准,完善工业绿色低碳标准体系,建立重点企业碳排放核算、报告、核查等标准,探索建立重点产品全生命周期碳足迹标准,并提及与国外标准的协调等。
Ø  信息流动方面,重点包括碳排放、能耗、碳汇相关数据科学准确计算、数据公开以及达标认证等。例如碳排放数据相关提出,推进碳排放实测技术发展,加快遥感测量、大数据、云计算等新兴技术在碳排放实测技术领域的应用;数据公开方面,提出相关上市公司和发债企业要按照环境信息依法披露要求,定期公布企业碳排放信息。
Ø  生态碳汇方面,重点与《意见》中基本一致,部分内容有所细化,包括农业固碳等。
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2. 投资建议
《方案》作为“N”中为首的政策文件,有关部门和单位将根据《方案》部署制定能源、工业、城乡建设、交通运输、农业农村等领域以及具体行业的碳达峰实施方案,各地区也将按照《方案》要求制定本地区碳达峰行动方案。除此之外,“N”还包括科技支撑、碳汇能力、统计核算、督察考核等支撑措施和财政、金融、价格等保障政策。这一系列文件将构建起目标明确、分工合理、措施有力、衔接有序的碳达峰碳中和“1+N”政策体系。
新能源车:2030年新能源乘用车销量有望超千万,关注锂电池中竞争格局较好的负极和隔膜龙头,关注涨价预期下利润空间回升的龙头电池厂商,关注铁锂和高镍三元驱动下相应的龙头正极厂商。
光伏:碳达峰愿景下加速新能源发电和光伏屋顶的推广,建议关注下游装机需求增长下具备分布式光伏产品制造能力、布局BIPV市场的组件龙头和逆变器龙头厂商;建议关注有着资源和资金优势的国央企光伏运营龙头厂商以及地方的民营EPC厂商。
储能:十四五期间电化学储能作为新能源必须配套增长空间巨大,建议关注储能电池出货量位居前列的龙头厂商和产业链相应公司,包含获得全球资质认证的变流器厂商,着重关注海外出口占比较高的出口型企业,PCS单位价值量、单位利润均远高于光伏逆变器,此外海外订单定价高于国内,因此该环节利润弹性最高;关注具备专业化水平的系统集成厂商。
绿色技术:《方案》重点提及了要集中力量开展复杂大电网安全稳定运行和控制、大容量风电、高效光伏、大功率液化天然气发动机、大容量储能、低成本可再生能源制氢、低成本二氧化碳捕集利用与封存等技术创新,加快碳纤维、气凝胶、特种钢材等基础材料研发,补齐关键零部件、元器件、软件等短板。可关注相关投资机会。
节能增效:随着节能管理能力要求增强、节能监察趋严,节能高效的产品设备、节能工程技术或咨询服务、能源计量或管理系统及设备等方面需求有望扩大。
信息流:《方案》对于数据及标准重视程度较高,未来碳排放、能耗、碳汇数据相关的咨询或认证服务、信息化服务、实测设备需求有望扩大。
3. 风险提示
政策推及进度不及预期,行业绿色发展进度不及预期。